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5.1.3 成长型因子

5.1.3.1 QT-Alpha-FIN-005 DOL经营杠杆因子

1. 因子描述

        经营杠杆(Operating Leverage)又称营业杠杆或营运杠杆,是指根据成本性态,在一定产销量范围内,产销量的增加一般不会影响固定成本总额,但会使单位产品固定成本降低,从而提高单位产品利润,并使利润增长率大于产销量增长率;反之,产销量减少,会使单位产品固定成本升高,从而降低单位产品利润,并使利润下降率大于产销量的下降率。它反映销售和息税前盈利的杠杆关系,是指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。

        营业杠杆系数DOL(Degree of Operating Leverage)也称营业杠杆程度,是息税前利润的变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数,其反映着营业杠杆的作用程度。企业经营风险的大小常使用经营杠杆来衡量,经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.2 QT-Alpha-FIN-006 DFL财务杠杆因子

1. 因子描述

        财务杠杆(Financial Leverage)又叫筹资杠杆或融资杠杆,是指由于债务的存在而导致普通股每股利润变动大于息税前利润变动的杠杆效应。

        财务杠杆系数DFL(Degree of Financial Leverage)是指普通股每股利润的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。财务风险主要是由财务杠杆产生,财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数来衡量。财务杠杆系数越大,表明杠杆作用越大,财务风险也越大;反之,表明杠杆作用越小,财务风险也越小。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.3 QT-Alpha-FIN-007 ROEG净资产收益率增长率因子

1. 因子描述

        净资产收益率增长率ROEG(ROE Growth)是指企业期末的净资产收益率相对于期初的变动率,其可用于衡量上市公司盈利的能力。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.4 QT-Alpha-FIN-008 ROAG总资产收益率增长率因子

1. 因子描述

        总资产收益率增长率ROAG(ROA Growth)是指企业期末的总资产收益率相对于期初的变动率。它是分析公司盈利能力时一个非常有用的比率,其可用于衡量企业收益的能力。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.5 QT-Alpha-FIN-009 GPRG营业毛利率增长率因子

1. 因子描述

        营业毛利率增长率GPRG(Gross Profit Ratio Growth)是指企业期末的营业毛利率相对于期初的变动率,其可用于对企业获利能力的分析。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.6 QT-Alpha-FIN-010 NPRG营业净利率增长率因子

1. 因子描述

        营业净利率增长率NPRG(Net Profit Ratio Growth)是指企业期末的营业净利率相对于期初的变动率,其反映企业营业收入创造净利润的能力。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.7 QT-Alpha-FIN-011 DOLG经营杠杆增长率因子

1. 因子描述

        经营杠杆增长率DOLG(DOL Growth)是指企业期末的经营杠杆相对于期初的变动率,其可用于预测企业的经营风险。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.8 QT-Alpha-FIN-012 DFLG财务杠杆增长率因子

1. 因子描述

        财务杠杆增长率DFLG(DFL Growth)是指企业期末的财务杠杆相对于期初的变动率,其可用于预测企业的财务风险。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.9 QT-Alpha-FIN-013 EBITG息税前利润增长率因子

1. 因子描述

        息税前利润EBIT(Earnings Before Interest and Tax),通俗地说就是不扣除利息也不扣除所得税的利润,即是在不考虑利息的情况下且在交所得税前的利润,也可称为息前税前利润。

        息税前利润增长率EBITG(EBIT Growth)是指企业期末的息税前利润相对于期初的变动率,其可用于衡量企业的获利能力。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.10 QT-Alpha-FIN-014 NPG净利润增长率因子

1. 因子描述

        净利润(Net Profit)是指利润总额减去所得税后的余额,也称为税后利润。它是衡量一个企业经营效益的重要指标,净利润多,企业的经营效益好;反之,经营效益差。

        净利润增长率NPG(Net Profit Growth Rate)是指企业当期的净利润相对上期的增长幅度,其用于衡量企业的盈利能力,且指标值越大,盈利能力越强。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.11 QT-Alpha-FIN-015 ORG营业收入增长率因子

1. 因子描述

        营业收入增长率ORG(Operating Revenue Growth Rate)是指企业本年营业收入总额相对上年的变动率。主营业务增长率指的是与上年相比,主营业务收入的增减变动情况是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。营业收入增长率大于零,表明企业营业收入有所增加,且该指标值越大,营业收入的增长速度越快,企业市场前景也越好。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.12 QT-Alpha-FIN-016 OPG营业利润增长率因子

1. 因子描述

        营业利润增长率OPG(Operating Profit Growth Rate)又可称销售利润增长率,是指企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率,其反映企业营业利润的增减变动情况。营业利润增长率越高,说明营业利润越多,企业的盈利能力越强;反之,企业盈利能力越弱。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.13 QT-Alpha-FIN-017 NOCFG净经营现金流增长率因子

1. 因子描述

        经营活动现金净流量NOCF(Net Cash Flow from Operating)是指经营现金毛流量扣除经营营运资本后企业可提供的现金流量,其可反映出企业的财务状况。现金流量结构十分重要,总量相同的现金流量在经营活动、投资活动和筹资活动之间分布不同,则意味着不同的财务状况。

        净经营现金流增长率NOCFG(NOCF Growth Rate)是指企业本年经营活动现金净流量增长与上年经营活动现金净流量的比率,其反映企业经营活动产生的现金流量净额的增减变动情况。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.14 QT-Alpha-FIN-018 TAG总资产增长率因子

1. 因子描述

        总资产增长率TAG(Total Assets Growth Rate)又称总资产扩张率,是指企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率,其反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源,也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面,发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。总资产增长率越高,表明企业在一定时期内资产经营规模扩张的速度越快,但分析时需关注资产规模扩张的质和量的关系以及企业的后续发展能力,避免盲目扩张。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.15 QT-Alpha-FIN-019 NAPSG每股净资产增长率因子

1. 因子描述

        每股净资产增长率NAPSG(Net Assets Per Share Growth Rate)是指企业本期每股净资产增加额与上期每股净资产总额的比率。它是代表企业发展能力的一个指标,反应企业资产保值增值的情况。现在企业经营中,净资产收益率较高则代表较强的生命力。如果在较高净资产收益率的情况下,又能保持较高的净资产增长率,则企业未来发展更加强劲。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.3.16 QT-Alpha-FIN-020 EPSG每股收益增长率因子

1. 因子描述

        每股收益增长率EPSG(EPS Growth Rate)是指企业本期每股收益相对上期的变动率,其反映了每一份公司股权可以分得的利润的增长程度,通常该指标越高越好。在判别个股成长性方面,主要有三个指标:一是EPS增长率;二是PEG;三是销售收入增长率,这是检验个股有无成长的试金石,也是一般机构衡量个股成长性的三大核心指标。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

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