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5.1.1 盈利型因子

5.1.1.1 QT-Alpha-FIN-001 ROE净资产收益率因子

1. 因子描述

        净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’Equity),又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/资产利润率,是衡量上市公司盈利能力的重要指标。

        净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比,也即是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。该指标反映了股东权益的收益水平,用于衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高;反之,说明企业所有者权益的获利能力越弱。

        一般来说,负债增加会导致净资产收益率的上升。

        企业资产包括两部分:一部分是股东的投资,即所有者权益(股东投入的股本、企业公积金和留存收益等的总和);另一部分是企业借入和暂时占用的资金。企业适当的运用财务杠杆可以提高资金的使用效率,借入的资金过多会增大企业的财务风险,但一般可以提高盈利,借入的资金过少会降低资金的使用效率。净资产收益率是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.1.2 QT-Alpha-FIN-002 ROA总资产收益率因子

1. 因子描述

        总资产收益率ROA(Return on Total Assets)是分析公司盈利能力时又一个非常有用的比率,它是另一个衡量企业收益能力的指标。在考核企业利润目标的实现情况时,投资者往往关注与投入资产相关的报酬实现效果,并经常结合每股收益(EPS)及净资产收益率(ROE)等指标来进行判断。实际上,总资产收益率是一个更为有效的指标。总资产收益率的高低直接反映了公司的竞争实力和发展能力,也是决定公司是否应举债经营的重要依据。

        总资产收益率分析的重要意义体现为:

  1. 总资产收益率指标集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系;
  2. 在企业资产总额一定的情况下,利用总资产收益率指标可分析企业盈利的稳定性和持久性,33. 确定企业所面临的风险;总资产收益率指标还可反映企业综合经营管理水平的高低。

2. 算法

其中,

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.1.3 QT-Alpha-FIN-003 GPR营业毛利率因子

1. 因子描述

        营业毛利率GPR(Gross Profit Ratio)是指营业毛利额与营业净收入的比率,其可用于对企业获利能力的分析。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.1.4 QT-Alpha-FIN-004 NPR营业净利率因子

1. 因子描述

        营业净利率NPR(Net Profit Ratio)是指净利润与营业收入的比率,其反映企业营业收入创造净利润的能力。

2. 算法

3. 参数

        ,即滚动1年。

5.1.1.5 QT-Alpha-FIN-038 OPR营业利润比因子

1. 因子描述

        营业利润比重OPR(Operating Profit Ratio)是指营业利润与利润总额的比值,其可反映企业的盈利结构。营业利润比重指标反映了主营业务(其他业务所占比例一般较小)收益在企业整体收益中的比重。指标数值高,说明公司主营业务突出,生产经营相对稳定;反之,则可能存在隐患。一般认为,当营业利润比重指标低于50%时,说明公司的收入大部分来自主营业务之外,经营结构不够合理,预警信号则产生。

2. 算法

3. 参数

        

5.1.1.6 QT-Alpha-FIN-042 ROIC投入资本回报率因子

1. 因子描述

        投入资本回报率ROIC(Return on Invested Capital)是指投出和(或)使用资金与相关回报之比例,其中回报通常表现为获取的利息和(或)分得利润。标普500证券研究部和许多其他金融公司所提到的最佳盈利性指标都是指投入资本回报率。

        投入资本回报率有多种不同的定义,其中大多数都是有效的。使用投入资本回报率来衡量盈利性的主要优点是,它充分比较了一个公司的收入和总投资——包括持有人的资产(股本投资)和债权人(债务投资)。因此,ROIC有助于全面地了解一个公司的盈利性水平。

2. 算法

其中,

3. 参数

        是指企业所得税税率,一般取25%。

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